近年来，我国脱发人群日益增多。数据显示，-年我国脱发人群由1.95亿人次快速上升至2.67亿人次，年有可能来到3.4亿人次。并且脱发人群以30岁以下年轻人群为主，占脱发总人数84%。
脱发人群的扩大，加上“颜值经济”推动，植发行业迎来发展*金期。-年，植发服务行业市场规模从83亿元增长至年的亿元，年复合增长率高达23.5%。
6月29日，植发龙头公司大麦植发递交了招股说明书，自雍和医疗后，又一家植发医疗机构谋求IPO。
01增收不增利
作为植发领域的知名品牌，在行业快速发展的背景下，大麦植发营收也稳步增长。-年，公司分别实现营收7.47亿元、7.64亿元、10.21亿元，营收规模稳居行业前三。
由于大麦植发客单价较高，-年客平均单价超2.5万元，加上植发行业本身就是轻资产运营，经营成本很低，大麦植发始终维持较高的毛利率。-年大麦植发毛利率分别为70.9、75.9%、79.8%。
按常理来说，营收增长叠加超高毛利率，公司净利润增速应该非常好看。其实不然，-年，大麦植发分别实现利润-万、万元、万元。年扭亏为盈后，年又出现增收不增利的情形。
毛利率超70%，营收快速增长，为何大麦植发仍增收不增利？答案在费用上面。根据大麦植发招股说明书表示，由于销售费用高企，导致公司出现增收不增利的情形。
值得